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組名股份背后凈是關系戶,數據前后不一假不假?

更新時間:2020-08-11 23:26點擊:來源:富凱IPO財經作者:宋旭光

 

?本文系富凱IPO財經解讀公司第128期,本期關注祖名豆制品股份有限公司(以下簡稱“祖名股份”)。

富凱IPO財經(ID:ipofinance)

作者 | 宋旭光

編輯 | 李浩楠

祖名豆制品股份有限公司主要生產和銷售生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品。此次招股書顯示,擬公開發行新股不超過3120萬股,發行數量占發行后總股本的比例不低于25%,預計募集資金總額為4.26億元。其中,3.62億元投入到位于浙江安吉的年產8萬噸生鮮豆制品生產線技術改項目;0.65億元投入到豆制品研發與檢測中心提升項目。

制圖:富凱IPO財經  來源:祖名股份招股書

 

富凱IPO財經查看招股書顯示,祖明股份實際控制人為蔡祖明、王茶英和蔡水埼。截至招股說明書簽署日,蔡祖明、王茶英和蔡水埼分別直接持有本公司32.11%、9.79%和13.05%的股份,并通過控制杭州纖品(三人合計持有杭州纖品67.70%的股份)控制本公司18.86%的股份,從股權關系上實際控制了本公司73.80%的股權,而蔡祖明與王茶英是夫妻關系,蔡水埼為蔡祖明與王茶英之子。從股權關系上,蔡祖明家族實際控制了祖名豆制品73.80%的股權。同時,三人分別任職公司的董事長/總經理、董事/副總經理、董事/副總經理的重要管理職務,對公司的各項經營決策均具有實質性重大影響。

制圖:富凱IPO財經  來源:企查查

 

富凱IPO財經杭州纖品投資有限公司的股權結構發現,股東分別為蔡祖明、王茶英、蔡水埼、高鋒、蔡曉芳、李國平、錢國建、趙大勇、巫曉六、楊國峰和李建芳。其中,蔡曉芳為蔡祖明、王茶英之女,持有杭州纖品8.43%的股權;李國平、李建芳為姐弟關系,兩人分別為王茶英之外甥和外甥女,分別持有杭州纖品4.49%、1.40%的股權;同時,李國平、李建芳還分別直接持有祖名股份0.44%、0.05%的股權。這也意味著蔡祖明家族共計持有祖名股份76.99%的股權。

制圖:富凱IPO財經  來源:企查查

 

不僅如此,富凱IPO財經從前五大客戶里也發現有家族成員。個體工商戶鄭學軍,為公司董事及高級管理人員李國平的姐夫,同時也是王茶英的外甥女婿。另外,王茶英的外甥李國平、外甥女李建芳,又分別持有杭州纖品4.49%、1.4%的股權,直接持有祖名豆制品0.44%、0.05%的股權。數據顯示2016-2018年,公司與個體工商戶鄭學軍的交易金額分別為1796.89萬元、1866.05萬元、1995.56萬元。查閱祖名股份在新三板時的2015年年報顯示,2015年鄭學軍與公司交易金額為1437.60萬元。股東關系復雜直系親屬和裙帶關系都掌握公司未來發展和決策權,未來是否對經營決策產生影響并影響股民?以上資金往交易是否存在利益輸出,資金是否真實性存疑。

 

富凱IPO財經梳理招股書時發現,祖明股份招股書與掛牌新三板期間的年報信息披露中采購數據和政府補助等多處數據不一致,疑似存在財務造假美化嫌疑。具體看招股書顯示,2016年和2017年祖名股份向前五大供應商采購金額為1.87億元和1.60億元,而同期年報中的相關數據分別為2.13億元和1.85億元。具體來看,2016年和2017年祖名股份向第一大供應商揚州益江食品輔料有限公司購買黃豆、白砂糖等金額分別為5000.60萬元和4502.30萬元,而同期年報該項數據分別為5590.37萬元和5440.76萬元;向第二大供應商浙江百思得彩印包裝有限公司采購采購商品金額分別為4339.99萬元和4059.15萬元,而年報數據為5049.46萬元和4748.34萬元。

 

政府補助方面,在招股書中,祖名食品2016年和2017年計入當期損益的政府補助分別為1609.17萬元和786.10萬元,而年報中該數據分別為1829.67萬元和988.09萬元。

 

不僅如此,祖名股份2017年和2018年的營收數據,同樣疑似存在財務造假美化嫌疑。富凱IPO財經從招股書發現祖明股份有虛增收入的嫌疑,2017年、2018年營業收入分別為8.63億元和9.39億元,其中,國內營收分別為8.57億元和9.32億元,若考慮到國內增值稅率17%的影響,則祖明股份2017年、2018年的含稅總營收大約為10.08億元和10.98億元。

 

同期,公司這兩年的“銷售商品、提供勞務收到的現金”分別為9.51億元和10.48億元,此外,2017年、2018年新增預收款分別為27.35萬元和112.82萬元,剔除同期與現金收入相關的預收款項影響,與2017年、2018年營收相關的現金流入了9.5億元和10.47億元。

 

將這兩年的含稅營收與現金收入數據勾稽,可發現2017年、2018年含稅營收要比現金收入分別多出5798.26萬元和5076.55萬元。理論上,2017年、2018年將有大量新增債權存在,即資產負債中的應收款項應該新增5798.26萬元和5076.55萬元才對。

 

可事實上,祖名股份這兩年的應收賬款(包含壞賬準備)、應收票據合計為1.05億元、1.14億元,分別相比上一年年末相同項數據增加了3051.29萬元和878.04萬元。顯然,這一數據與理論上應該增加的金額差距較大,分別相差了2746.97萬元和4198.51萬元,考慮到公司并未披露任何應收票據背書金額,這意味著祖名股份2017年和2018年分別有2746.97萬元和4198.51萬元的營業收入來源不明,有虛增收入的嫌疑。富凱IPO財經想問多出的現金支出去了哪兒?

 

上面富凱IPO財經說到,前五大客戶中個體工商祖明股份董事及高級管理人員李國平的姐夫鄭學軍,現在說說另外幾個客戶。富凱IPO財經梳理前五大客戶發現,同樣銷售數據疑似財務造假及美化現象。2017年公司的前五大客戶分別為高鑫零售有限公司,銷售金額為7050.83萬元;永輝超市股份有限公司,銷售金額為2477.44萬元;聯華超市股份有限公司及其下屬機構,銷售金額為1955.75萬元;

制圖:富凱IPO財經  來源:祖名股份招股書

 

而祖名股份在招股說明書中披露的2017年前五大客戶的數據與其在新三板掛牌時披露的前五大客戶數據幾乎都不一致,不僅第一大客戶不一樣,永輝超市和聯華超市增加了下屬機構歸入且銷售金額不同,同時,個體工商戶鄭學軍與汪長娣交換了“大客戶排名”。綜合來看,祖名股份招股說明書中披露的2017年前五大客戶合計的銷售金額較此前2017年年報披露的多了近2000萬元,什么原因?

 

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