[富凱IPO財經]

富凱IPO財經
既有深度 又有溫度。
富凱IPO財經-研報解讀、上市動態分析。

山東如意科技集團有限公司目前情況通報

更新時間:2019-10-29 17:32點擊:來源:財經新經濟-授權轉載作者:王強

過去數年間,山東如意科技集團有限公司(下稱“如意科技”)密集進行并購,成為輕奢領域中的重要玩家,被稱為“中國版LVMH”(LVMH全名Louis Vuitton Mo?t Hennessy,是全球知名的大型奢侈品集團)。

 

并購后的如意科技資產大幅增長。據公開數據表明,如意科技的銷售收入從1998年的2億元到2016年突破500億元,20年增長260倍。2018年,其總資產近700億元。

 

密集并購之后,同時帶來資金壓力。截至2019年6月30日,如意科技共有384.54億元的總債務。

 

 

10月18日,如意科技發布公告稱,控股股東北京如意時尚投資控股有限公司以35億元的對價向國資背景的濟寧市城市建設投資有限公司(下稱“濟寧城投”)轉讓26%股權,濟寧城投成為如意科技第二大股東。

 

10月25日,SMCP獨立董事、優意國際總裁楊大筠接受時代周報記者采訪時表示,實際上,如意科技已經意識到了債務問題,從今年開始已經把降低負債率作為集團主要戰略目標,但對于剛剛完成收購整合的企業,至少需要幾年。

 

事實上,SMCP法國輕奢集團已于2016年被如意科技以13億歐元收購多數股權,旗下擁有Sandro、Maje、Claudie Pierlot等眾多時尚品牌。

 

楊大筠向記者表示,如意科技選擇輕奢品并購路徑是精準的投資,但在未來經營的過程中需要增加投后管理,實現快速盈利。

 

10月25日,針對未來如何解決巨額債務、對并購品牌的經營策略等問題,時代記者數次聯系采訪如意科技方面進行采訪,但截至發稿未獲回復。

 

國資緊急入股

 

如前文所述,濟寧城投用35億元獲得了如意科技26%的股權。

 

與此同時,濟寧城投還為如意科技發行的“15如意債”提供了不可撤銷的連帶責任擔保。

 

據如意科技披露的公告顯示,“15如意債”存續規模為19.03億元,期限為3+1+1年期,2020年10月23日到期,但今年10月23日觸及投資者回售。

 

對于在10月23日“15如意債”回售和利息兌付日前夕,國資“緊急”入股如意科技的情況,有不少觀點認為,這實際是地方融資平臺對企業輸血,進行的是“明股實債”融資。

 

10月23日,如意科技最新公告顯示,“15如意債”共有3.09億元回售。

 

如意科技相關負責人在接受有關媒體采訪時直言:“今年以來,如意科技受到了信貸市場和債券市場雙重緊縮的困擾。上半年一些金融機構加大了對民營企業的收貸強度,如意科技先后償還數十億元的貸款,沒有得到續貸,造成經營性資金鏈偏緊。”

 

如意科技公司債券2019年半年報顯示,截至2019年6月30日,如意科技短期借款60.07億元、長期借款53.31億元、應付債券96.49億元,一年內到期的非流動負債41.30億元。

 

截至2019年6月30日,如意科技共有384.54億元的總債務。

 

另據記者梳理發現,其一年內到期的債務和短期借款規模達到上百億元。包括一年內到期的非流動負債41.30億元,2019年12月到期的3.45億美元(人民幣24.37億元)的境外債券以及60.07億元的短期借款。但賬上貨幣資金約88.87億元,其中受限部分約46.90億元。

 

為緩解資金壓力,如意科技也做出了應對準備。在一季度末,將其持有的A股上市公司如意集團(002193.SZ)23.12%的股權資產進行了100%的質押。同時推動加快資產變現和資本運作,包括萊卡科創板上市和新加坡房托上市項目。

 

如今,國資入股對于如意科技來說,的確緩解了燃眉之急。

 

“獲得國資的支持不是長久之計,如意科技在未來經營的過程中需要增加投后管理,通過吸引人才、改變戰術等策略,讓虧損的企業迅速止損,并且能夠實現快速盈利。”楊大筠向記者表示。

 

并購“激進派”

 

巨額短期債大多來自于并購。

 

如意科技前身為山東濟寧毛紡織廠,經過改制,發展成為山東老牌民營企業和科技紡織制造企業。

 

其“靈魂人物”是如意科技董事長邱亞夫。公開報道顯示,17歲時,邱亞夫進入濟寧毛紡織廠當起了一名普通工人;1977年,19歲的邱亞夫已經成為濟寧毛紡廠的車間主任。從此,他就和“如意”這個品牌捆綁在了一起。

 

在資本運作下,2009年邱亞夫成為如意科技的控股股東及實際控制人。之后,邱亞夫開始一系列并購,并在近幾年達到高峰。

 

據不完全統計,近四年來,“如意系”共耗資約363億元用于并購。

 

2016年,如意科技斥資13億歐元成為法國輕奢集團SMCP的控股股東;2017年,又以1.17億美元收購英國風衣品牌雅格獅丹、以22億港元拿下高端男裝品牌香港利邦控股;2018年,據外界估算,邱亞夫通過如意時尚約以7億美元收購瑞士奢侈品牌Bally;2019年初,以26億美元收購了美國英威達公司服飾和高級面料業務,包括萊卡LYCRA品牌。

 

從收購路徑可以看出,其主要的目標品牌是輕奢品牌以及新衣制造商、高級面料生產商等。

 

“輕奢品是增長點,因為在近十年里,輕奢品在不斷蠶食著重奢侈品的市場。奢侈品市場正在年輕化,年輕人正在成為主流奢侈品的消費人群,輕奢品的入門價格、快捷的變化以及形象都更受年輕人的歡迎。”楊大筠向時代周報記者表示。

 

目前,如意科技已躋身2018年全球100大奢侈品品牌公司排行榜,綜合位居服裝服飾類奢侈品品牌排行榜第11位,全球輕奢品牌前5位。

 

10月27日,紡織服裝品牌管理專家程偉雄對記者直言,如果只是兼并購國際品牌,而不考慮整合運營這些品牌,那如意科技的資金壓力肯定會逐年加大。

 

機遇背后,也存在風險。

 

譬如,如意科技收購的男裝品牌利邦和纖維科技公司萊卡集團,是拖累其業績的主要因素。

 

如意科技在幫助利邦男裝扭虧為盈上花費了不少功夫。2015?2017年,利邦男裝的股東應占溢利分別虧損0.89億港元、4.42億港元、6.08億港元。2017年被如意收購后,啟動業務重組計劃,2019年上半年,股東應占溢利為0.77億港元。

 

楊大筠表示,近兩年男裝市場,尤其是正裝市場,全球萎縮的都比較厲害,如意科技趕上了趨勢性低迷期;而收購萊卡因為貿易糾紛等因素,也增加了并購成本和風險。

 

“但無論是如意科技收購利邦還是萊卡的戰略都是正確的,一方面有利于其在男裝市場的布局,另一方面,有利于在纖維科技產業方面的布局。”楊大筠向時代周報記者表示。

 

程偉雄則認為,從如意科技既往兼并品牌案例看來,兼并品牌依然獨自經營。品牌之間的互補不足,包括文化、組織、全球供應鏈、設計研發、市場運營互補等方面,還依然遙遠。

免責聲明:[富凱ipo財經]轉載此文目的在于傳遞更多信息,不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔,如內容侵權請聯系:ipofinance#foxmail.com(#換@)
 

官方微信公眾號
成本人片在线观看免费_日本熟妇一区二区三区丰满_色综合另类小说图片区_国产精品视频2023免费网站