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同力機械:大存大貸、“神秘”人突擊入股,辯解欲蓋彌彰

更新時間:2020-10-14 22:46點擊:來源:富凱IPO財經作者:宋旭光

本文系富凱IPO財經解讀公司第270期,本期關注江蘇同力日升機械股份有限公司(以下簡稱“同力機械”)。

富凱IPO財經(ID:ipofinance)

作者 | 宋旭光

編輯 | 李浩楠

校對 | 孫恒

江蘇同力日升機械股份有限公司的主營業務是生產電梯配套產品,產品應用于北京、上海、廣州、深圳、中國香港等各大城市地鐵項目及多地地鐵、高鐵、機場建設項目等。但是該公司的財務數據卻并不好看,2017年到2019年中,僅有2018年的凈利潤同比上漲了26.52%,2017年和2019年的凈利潤則都是同比下滑的。
全靠“大佬”們的“加持”
根據招股書披露,2018年12月為了優化股權機構、改善公司治理機制,同力機械引入了宜安投資、曦華投資、孟林華對公司的增資,增資價格參考了2017年底的凈資產為7.445元/股。
根據公開信息顯示,宜安投資、曦華投資的基金管理人均為寧波梅山保稅港區子今投資管理合伙企業(有限合伙)。公開資料顯示,寧波梅山保稅港區子今投資管理合伙企業(有限合伙)持股99%的最終受益人是自然人簡中華,此人還是“天津華建企業管理合伙企業(有限合伙)”的法人代表;“天津華建企業管理合伙企業(有限合伙)”持股99%的最終受益人是自然人熊建明,而熊建明則是成泉資本的運營總監。
成泉資本是一家成立時間并不很長私募機構,但因2018年初精準埋伏雄安概念龍頭、豪賺10個億而聞名于二級市場。公開資料顯示,成泉資本是中信證券員工創業基金投出的首個項目,注冊資本3000萬、實收資金近9000萬,并得到中信證券認可并作為股東入股;投資團隊由原中信證券資管執行總經理、從業經驗長達二十余年的胡繼光領銜。
 
而且從宜安投資、曦華投資的受益人構成來看,也包含了多家上市公司的實控人。典型者如宜安投資:持股最多、達38.03%的股東為“深圳市中裝建設投資控股有限公司”,其實際控制人為莊展鑫,是上市公司中裝建設(002822)實控人莊氏家族成員;其余持股人還包括石英股份(603688)的董事邵靜,吉宏股份(002803)董事長莊浩。
曦華投資的股東中同樣涉及多家上市公司:虎林創達投資有限公司的核心股東是方同華,也即珍寶島(603567)的董事長;還有上海聯明投資集團有限公司的核心股東是徐濤明,也即聯明股份(603006)的董事長;太陽雨控股集團有限公司的實控人徐新建,同時也是日出東方(603366)的董事長。
客觀來看,同力機械通過上述定向增發融資了4467萬元,但是對于2016年到2018年營業額增長并不明顯的同力機械而言,當時并不存在流動資金緊缺的情形,甚至在2019年末公司還持有逾四千萬元的銀行理財產品。
突擊入股背后的“神秘”自然人
更加值得關注的是,與上述兩家資本背景雄厚的機構同期對同力機械突擊入股的自然人孟林華,招股書披露并不多,僅能獲知此人現居北京西城區黃寺大街;《天眼查》則顯示此人名下無公司及其他投資、未曾擔任過任何公司的高管人員。
對此,同力機械在回復富凱IPO財經詢問時辯稱:“孟林華系曦華投資、宜安投資的跟投方,其與公司其他股東、董事、監事、高級管理人員本次發行中介機構負責人及其簽字人員之間不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排,其持有的股權系其本人真實持有。”
但同力機械這樣的說法,未免有欲蓋彌彰之嫌??陀^來看,對于一家即將申報IPO的公司而言,原始股是很有價值的投資標的,這一點毋庸置疑;同力機械在這個敏感時刻,與一眾資本大佬一起引入“神秘”自然人孟林華的突擊入股,為什么是孟林華、而不是別人?同力機械在不缺錢的背景下,僅以“參照凈資產”的價格引入外部股東,目的是什么?同力機械的回復,未能對于這些疑問給出合理的理由,所謂的解釋不過是避重就輕、顧左右而言他罷了。
大存大貸、貨幣資金真實性存疑
另據財務數據顯示,同力機械在2019年末擁有4094.16萬元交易性金融資產,主要系公司的銀行理財產品;與此同時,2019年末公司的借款余額高達1.99億元,讓同力機械背負了很大的債務成本,2019年的利息成本就高達1168.12萬元。
一方面是流動資金富余到去認購銀行理財產品,而另一方面卻是背負著大額銀行貸款并承擔著大額利息支出,在這樣的大存大貸數據背后,同力機械的財務管理體系是否正常?貨幣資金是否真實?
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